텔레칩스 주가 전망

텔레칩스 전망 및 분석 #1 (20.3Q)

이번 글에서는 텔레칩스라는 기업의 리포트에 대해서 심층적으로 알아보면서 주가 분석을 진행하겠습니다.

텔레칩스는 멀티미디어와 통신 관련 시장의 다양한 어플리케이션 제품에 필요한 핵심 Chip 및 그에 필요한 Total Solution의 개발과 판매를 주요사업으로 운영 중입니다.

텔레칩스는 국내 3개사, 해외 4개사 총 7개의 계열회사를 바탕으로 Car Audio/AVN제품라인업과 해외시장 공략을 진행 중입니다. 아래는 텔레칩스의 재무분석 및 투자지표 리포트입니다.

텔레칩스의 최근 분기별 포괄손익계산서입니다. 매출액, 영업익, 순이익과 관련된 자료입니다. 위 지표에서 중요하게 볼 지표는 ▲당기순이익입니다. 영업이익에서 이런 비용과 세금을 납부하고 나면 회사가 실제로 순수하게 남긴 이익이 당기순이익입니다. 그러나 당기순이익을 산출하는 기준은 언제든지 변동될 수 있으므로 유의하셔야 합니다.

텔레칩스의 최근 분기별 수익성 관련 지표입니다. 수익성지표와 투자수익률에 대한 자료입니다. ▲ROE(자기자본이익률)은 기업이 자본을 이용해 얼마의 순이익을 냈는지 나타내는 지표입니다. ▲ROA(자산 수익률)은 총자본 대비 얼마의 순이익을 벌어들였는가를 나타내는 지표입니다. ▲ROIC(투하자본수익률)은 순수하게 기업 본연의 영업활동에서 발생하는 수익성을 측정하는 지표이며 기업 운영을 봄에 있어서 중요한 지표입니다.

텔레칩스의 최근 분기별 성장성 관련 지표입니다. 성장성지표에 대한 자료입니다. ▲총자산은 기업의 규모를 보여줍니다. ▲유동자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권과 같이 움직일 수 있는 자산을 뜻합니다. ▲유형자산은 토지, 건물과 같은 비유동자산 중에서 기업의 영업활동과정에서 장기간에 걸쳐 사용되는 자산을 뜻합니다. ▲자기자본증가율은 기업 소유의 자본이 증가하고 있는지에 대한 여부를 나타내는 지표입니다.

텔레칩스의 최근 분기별 안정성 관련 지표입니다. 부채에 대한 자료입니다. ▲유동부채란 만기가 1년 이내 도래하는 부채를 말하며 비유동부채는 반대로 1년 이후에 도래하는 부채를 말합니다. ▲이자보상배율은 기업이 수입에서 얼마를 이자비용으로 쓰고 있는지를 나타내는 지표입니다.

텔레칩스의 최근 분기별 활동성 관련 지표입니다. 회전율에 대한 자료입니다. 회전율은 자신의 자본과 매상고 또는 생산고와의 비율을 나타내는 지표입니다. 예를 들어서 1년간의 자기 자본 회전율은 자기 자본에서 연간 매상고를 뺀 것입니다.

텔레칩스의 경쟁사인 브로드컴의 최근 동향에 대해서

셋톱박스 시스템온칩(SoC) 시장을 독점하고 있는 미국 반도체 업체 브로드컴이 결국 규제 당국의 압박을 견디지 못해서 칩 독점 공급 계약 조항을 파기하기로 결정했습니다.

그동안 브로드컴의 독점 계약 조항은 경쟁사의 시장 진입을 차단하는 역할을 했고 셋톱박스 시장에서 탈브로드컴 기류가 거세질 것이란 전망이 나오며 텔레칩스와 같은 경쟁사 수혜가 예상됩니다.

유럽 당국으로부터 1년 이상 반독점 관행으로 조사를 받은 브로드컴은 벌금을 피하기 위해 이 같은 결정을 내렸다고 합니다.

유럽연합은 2019년 6월부터 브로드컴을 상대로 반독점 행위를 조사했으며 TV 셋톱박스, 모뎀 제조사와의 계약서에서 경쟁사의 통신 칩 구매를 금지하는 독점권 조항을 집어넣어 반독점법 위반을 했다는 혐의입니다.

텔레칩스 투자에 앞서 본 기업과 관련된 자료를 면밀히 검토하는 것은 중요할 것입니다.

일단 텔레칩스 측은 브로드컴으로 인한 큰 수혜를 기대하지 않는다는 의견

텔레칩스 관계자는 브로드컴 독점조항 철회가 당장 우리의 셋톱박스 사업에 눈에 띄는 실적 상승을 줄 것으로 예상하지 않는다고 언급했습니다.

올해 상반기 기준으로 텔레칩스의 분야별 매출은 오토모티브(디지털미디어프로세서)가 약 401억원으로 TV 셋톱박스 칩 매출 13억원 보다 30배 높습니다.

텔레칩스 분야별 매출 비중은 오토모티브(87%), TV 셋톱박스(2%)로 오토모티브가 압도적으로 높으며 최근에 텔레칩스는 IVI에 디지털 클러스터 기능을 확대한 콕핏(Cockpit) 애플리케이션 프로세서(AP)로 분야를 확대했고 인공지능(AI) 칩 개발에 나섰습니다.

아래는 텔레칩스의 월봉, 주봉, 일봉, 60분봉 주가 그래프이며 자료 분석에서 유용하게 쓰일 수 있게 하기 위해서 등락에 따라 값의 변동 상황을 담은 2020년 1월부터의 60분봉 심층자료도 담았습니다.

2005년부터 지금까지 텔레칩스 월봉 차트입니다. 녹색선은 5일선, 적색선은 20일선, 보라색선은 60일선, 주황색선은 120일선입니다. 아래 청색 차트는 거래량을 뜻합니다.

2010년부터 지금까지 텔레칩스 주봉 차트입니다.

2018년부터 지금까지 텔레칩스 일봉 차트입니다.

2020년 1월부터 지금까지 텔레칩스 60분봉 차트입니다. 아래는 심층자료로 양옆으로 넘기실 수 있습니다.

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브로드컴 독점 계약 파기 이후 전망에 대해서

앞으로 브로드컴은 최소 수의 제품을 판매하도록 강요할 수 없으며 구매하려던 제품 외의 다른 제품 판매로 연결되도록 가격 인센티브를 제공하는 조항도 삭제됩니다.

중국을 제외한 전 세계 TV 셋톱박스, 모뎀 제조사에게 적용된다. 브로드컴은 30일 이내에 이 약속을 준수해야 하며 약정은 7년 동안 적용되고 조항을 위반할 경우 유럽연합은 브로드컴 연간 총 매출의 최대 10%까지 벌금을 부과할 수 있습니다.

브로드컴은 리눅스 운용체계(OS) 기반 셋톱박스 칩 시장 점유율 1위(80%)이며 이 같은 지위를 적극 이용해서 브로드컴은 방송 사업자와 셋톱박스 제조사에게 부당한 압박을 가했습니다.

업계에서는 이번 브로드컴의 독점계약 철회로 인해 국내 기업인 텔레칩스가 셋톱박스 칩 사업을 확대할 가능성이 높아졌다고 전망했습니다.

이 글의 단락에서는 텔레칩스 주가에 대한 키포인트를 짚어보도록 하겠습니다.

텔레칩스 주가의 키포인트는 브로드컴 독점 파기

앞서 봤듯이 브로드컴의 독점 계약 조항은 경쟁사의 시장 진입을 차단하는 역할을 했고 셋톱박스 시장에서 탈브로드컴 기류가 거세질 것이란 전망이 나오며 텔레칩스와 같은 경쟁사 수혜가 예상됩니다.

텔레칩스 Ch01 주가 전망 및 분석글을 갈무리하면서 여러분의 성투를 기원합니다.

글을 마치면서

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